Listattujen infrastruktuuriosakkeiden sietokyky haastavilla markkinoilla – ammattimainen sijoittaja (2023)

  • 19. maaliskuuta 2020
  • Lausunto,Lausunto

Listattujen infrastruktuuriosakkeiden joustavuus haastavilla markkinoilla

Haastattelu Jeremy Anagnosin kanssa, strateginen salkunhoitaja, Global Listed Infrastructure, Nordea

Koronavirus, kauppasodat ja vaalit roikkuvat markkinoiden yllä kuin Damokleen miekka, mikä luo paljon epävarmuutta. Salkunhoitaja Jeremy Anagnos selittää, millä pitkän aikavälin strategioilla voidaan turvallisesti selvitä näistä myrskyisistä ajoista.

  • Covid-19 on uhka markkinoille. Missä määrin tällaiset tapahtumat vaikuttavat strategiaasi?

    Monet arkipäiväiset asiat olisivat mahdottomia ilman infrastruktuuria – tarvitsemme vettä hampaiden pesuun, tarvitsemme sähköä valoihimme, tarvitsemme mobiiliverkkoja puheluihin ja tarvitsemme teitä ajamiseen. Lisäksi näillä omaisuuserillä on pitkä taloudellinen vaikutusaika, esimerkiksi 30-120 vuotta, ne ovat usein monopolisoituja, usein säänneltyjä ja tuotto tulee pitkäaikaisista sopimuksista. Kaiken kaikkiaan tämä tekee kysynnästä suhteellisen joustamatonta. Makrotalouden turbulenssilla ei tyypillisesti ole olennaista vaikutusta infrastruktuuriomaisuuden pitkän aikavälin kassavirtaasemaan.

  • Mihin sektoreihin keskityt valitessasi strategiaasi sopivimpia portfoliopositioita?

    Keskitymme erityisesti niille toimialoille ja alasegmenteille, joilla sääntely luo tukevan sijoitusympäristön, vakaat tai nousevat fundamentit ja houkuttelevat arvostukset riskisopeutettuna. Monet tämän hetken suosikkiinvestointiteemoistamme ovat maailmanlaajuisesti tärkeitä, kuten hiilidioksidipäästöjen vähentäminen, tarve investoida puhtaaseen energiaan, globaalin dataliikenteen nopea kasvu ja tietoliikenneinfrastruktuurin suuri kysyntä.

  • Rajoitatko valintasi tiettyihin alueisiin tai maihin?

    Sektoriallokaatio on osoittautunut tärkeäksi tekijäksi strategiamme pitkän aikavälin suorituskyvyssä, ja se on vaikuttanut 20 % suhteelliseen tulokseen. Toisaalta maan valinnalla on alisteinen rooli, koska kaikki maat eivät tarjoa tarvittavia edellytyksiä vaaditun toimialan sitoumuksen toteuttamiseen. Infrastruktuurimarkkinat on jaettu neljään pääsektoriin (liikenne, yleishyödylliset palvelut, tietoliikenne ja keskivirta), jotka puolestaan ​​jakautuvat useisiin alasektoreihin.

  • Mikä on ollut suurin viimeaikainen muutos rahastosi sektoriallokaatiossa? Miksi tämä muutos tapahtui?

    Kuluneen vuoden aikana olemme lisänneet viestintäinfrastruktuurin ja laitosten käyttöä keskittyen uusiutuvaan energiaan. Tämän seurauksena olemme myös lisänneet painoamme Yhdysvaltain osakkeissa ja joissakin Euroopan kansallisissa osakkeissa. Kunnianhimoinen globaali ilmastoneutraalius vuoteen 2050 mennessä voidaan saavuttaa vain, jos maailma onnistuu vähentämään merkittävästi riippuvuuttaan hiilestä sähköntuotannossa. Voimalaitokset ovat edelläkävijöitä investoimalla uusiutuvaan energiaan, akkuvarastointiteknologiaan, älykkäisiin mittareihin, siirtoinfrastruktuuriin ja sähköverkon modernisointitoimiin. Näiden investointitarpeiden täyttäminen vie kokonaisen vuosikymmenen.

    Viestintäyritykset tarjoavat tarvittavan infrastruktuurin, kuten voimapylväitä, valokuituverkkoja ja datakeskuksia mahdollistaakseen nopean tiedonsiirron, käsittelyn ja varastoinnin kasvun. Yhdysvallat on viestintäinfrastruktuurin suurin toimija. Mutta sijoitamme myös yrityksiin Euroopassa ja Aasiassa.

  • Missä maissa tai alueilla näet tällä hetkellä paljon potentiaalia?

    Infrastruktuurijärjestelmät vaativat pitkäjänteistä ajattelua. Yhtäältä tämä johtuu omaisuuden pitkästä käyttöiästä. Lisäksi infrastruktuurin kehittäminen kestää useita vuosia ja kasvutekijöitä arvioidaan vuosien, ei kuukausien, aikahorisontissa. Uskomme, että nykyisillä salkkupositioillamme on pitkän aikavälin potentiaalia.

  • Aiotko vähentää investointeja tiettyihin maihin tai sektoreihin tänä vuonna?

    Infrastruktuuri-investointien pitkän aikavälin suorituskyvyn määräävät tekijät ovat pitkälti riippumattomia makrotalouden kehityksestä. Ongelmat, kuten ikääntyvän infrastruktuurin ongelmat, globaalit kasvihuonekaasupäästöjen vähentäminen ja lisääntynyt dataliikenne, ovat ja tulevat olemaan kuumia aiheita. Tästä syystä ennusteemme näillä alueilla toimivien yritysten osalta eivät ole muuttuneet.

    Jotkut toimialat ovat herkempiä lyhyen aikavälin kysynnän kehitykselle kuin toiset. Tämä koskee ensisijaisesti liikennettä ja keskivirtaa. Alasektorilla uskomme lentoasemien ja junaliikenteen matkustajakannan olevan haavoittuvimpia. Keskivirtaan sijoittaminen ei ole immuuni makrotaloudellisille trendeille. Pitkien sopimusten vuoksi vaikutus asemaamme on kuitenkin enimmäkseen vain mielipide.

    Vähensimme altistumistamme joillekin haavoittuvimmille aloille. Kaiken kaikkiaan uskomme, että helmikuun loppuunmyyty pitkäaikaisissa ydininfrastruktuuri-investoinneissa oli liioiteltu näiden osakkeiden pitkän aikavälin kysynnän ja kasvupotentiaalin vuoksi. Infrastruktuuriosakkeiden arvostukset suhteessa Baa-luokiteltuihin joukkovelkakirjoihin ovat nyt alimmillaan lähes kymmeneen vuoteen joukkovelkakirjalainojen korkojen laskussa. Infrastruktuuriomaisuuden perusominaisuudet huomioon ottaen taloudellinen tilanne heikkenee edelleen tulevina kuukausina parempia tuloksia.

Aiheeseen liittyviä uutisia ja oivalluksia

  • 13. huhtikuuta 2023
Sijoita vakaat osakkeet korkeampaa inflaatiota vastaan

liittyvät podcastit

  • 25 tammikuuta 2023
NAM Talks - Ole vahva epävarmuuden edessä

vastaavia videoita

  • 19. huhtikuuta 2023
NAM Talks - Tässä on tilaisuutesi

Nordea Asset Management on oikeushenkilön Nordea Investment Funds S.A. hallinnoiman omaisuudenhoitoliiketoiminnan toiminnallinen nimi. hallitaan. Nordea Investment Management AB ("oikeushenkilöt") ja niiden sivukonttorit, tytäryhtiöt ja/tai edustustot.Tämä asiakirja tarjoaa lukijalle tietoa Nordean erityisosaamisalueista. Tämä asiakirja (tai tässä asiakirjassa esitetyt näkemykset tai mielipiteet) ei ole sijoitusneuvontaEikä ole suositus sijoittaa mihinkään rahoitustuotteeseen, sijoitusrakenteeseen tai välineeseen, ryhtyä mihinkään transaktioon tai poistua siitä tai ryhtyä mihinkään tiettyyn kaupankäyntistrategiaan. Tämä asiakirja ei ole myyntitarjous eikä tarjouspyyntö ostaa arvopaperia tai toteuttaa mitään tiettyä kaupankäyntistrategiaa. Tällainen tarjous voidaan tehdä vain myyntiesitteen tai vastaavan sopimussopimuksen avulla. Näin ollen minkä tahansa tällaisen esitteen tai sopimussopimuksen lopullinen muoto korvaa kaikki tämän asiakirjan sisältämät tiedot. Näin ollen kaikkien sijoituspäätösten olisi perustuttava yksinomaan lopullisiin oikeudellisiin asiakirjoihin, mukaan lukien mutta ei rajoittuen esitteeseen, sopimussopimukseen, kaikkiin muihin asiaankuuluviin esitteisiin ja voimassa oleviin sijoittajan avaintietoasiakirjoihin (jos sellaisia ​​on). Sijoitusstrategian asianmukaisuus riippuu sijoittajan erityisolosuhteista ja sijoitustavoitteista. Näin ollen Nordea Investment Management AB suosittelee sijoittajiaan arvioimaan itsenäisesti tiettyjä sijoituksia ja strategioita tai, jos asianomaiset sijoittajat katsovat sen tarpeelliseksi, hakemaan riippumatonta taloudellista neuvontaa. Mikään tässä asiakirjassa käsitelty tuote, arvopaperi, sijoitusväline tai strategia ei välttämättä sovellu kaikille sijoittajille. Tämä asiakirja sisältää tietoa eri lähteistä. Vaikka tässä esitettyjen tietojen uskotaan olevan tarkkoja, niiden lopullista tarkkuutta tai täydellisyyttä ei taata tai taata, ja sijoittajilla voi olla erilaisia ​​mielipiteitä. Mahdollisten sijoittajien tai vastapuolten tulee kuulla vero-, laki-, kirjanpito- tai muita neuvonantajiaan mahdollisista vaikutuksista, joita heidän harkitsemillaan sijoituksilla voi olla, mukaan lukien tällaisten sijoitusten mahdolliset riskit ja edut. n) Tiedustelut. Mahdollisille sijoittajille tai vastapuolille olisi myös tiedotettava täydellisesti mahdollisesta sijoituksesta, ja heidän olisi oltava vakuuttuneita siitä, että he ovat itsenäisesti arvioineet kyseisen mahdollisen sijoituksen sopivuuden ottaen huomioon omat aikeensa ja tavoitteensa. Johdannaissijoitusten ja valuuttamääräisten transaktioiden arvo voi vaihdella merkittävästi, mikä voi vaikuttaa sijoituksen arvoon.Sitoumuksiin kehittyvillä markkinoilla liittyy suhteellisen suuria riskejä. Tällaisten sijoitusten arvo voi vaihdella merkittävästi, eikä sitä voida taata. Pankkien liikkeeseen laskemiin osakkeisiin tai velkapapereihin tehdyt sijoitukset voivat kuulua EU-direktiivin 2014/59/EU mukaisen velkasaneerauksen piiriin (eli tällaiset osake- ja velkapaperit arvostetaan tai arvostetaan pakollisen institutionaalisen uudelleenjärjestelyn yhteydessä tai kriisinratkaisu) varmistaakseen, että laitoksen kelpoiset vakuudettomat velkojat vastaavat kohtuullisia tappioita).Nordea Asset Management on päättänyt kattaa tutkimuskustannukset, mikä tarkoittaa, että nämä kustannukset katetaan olemassa olevilla palkkiorakenteilla, kuten hallinnointi- tai hallintopalkkioilla. Julkaisija ja luoja on oikeushenkilö Nordea Asset Management. Nämä oikeushenkilöt ovat Ruotsin ja Luxemburgin rahoitusalan sääntelyviranomaisten virallisesti valtuutettuja ja säänneltyjä. Oikeushenkilöiden sivuliikkeet, tytäryhtiöt ja/tai edustustot ovat myös asianmukaisesti valtuutettuja ja säänneltyjä asuinmaansa paikallisen taloushallinnon toimesta. Lähde (ellei toisin mainita): Nordea Investment Fund, S.A. Ellei toisin mainita, kaikki esitetyt mielipiteet ovat Nordea Asset Management juridisten henkilöiden ja niiden tytäryhtiöiden, tytäryhtiöiden ja/tai edustustojen mielipiteitä. Tätä asiakirjaa ei saa kopioida tai levittää ilman lupaa. Tässä asiakirjassa olevia viittauksia yksittäisiin yrityksiin tai sijoituksiin ei tule tulkita suositukseksi ostaa tai myydä kohde-etuutena olevia arvopapereita, vaan ne ovat vain havainnollistavia. Sijoituksen veroedut ja haitat riippuvat yksittäisistä olosuhteista ja voivat muuttua milloin tahansa. © Nordea Asset Managementin juridiset henkilöt ja niiden sivuliikkeet, tytäryhtiöt ja/tai edustustonsa.

Nordea Varainhoito seuraa perässä

LinkedIn

Seuraa Nordean uutisia ja viimeisimmät sijoitustrendit.

Viserrys

Pysy ajan tasalla ESG:n, makrotalouden ja varallisuudenhoidon näkökulmista.

Youtube

Katso ESG-altistukset, rahastonhoitajahaastattelut, makropäivitykset ja paljon muuta.

Musiikki spotify

Kuuntele rahastonhoitajahaastattelujamme, makropäivityksiä ja paljon muuta.

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Clemencia Bogisich Ret

Last Updated: 11/12/2023

Views: 5960

Rating: 5 / 5 (60 voted)

Reviews: 83% of readers found this page helpful

Author information

Name: Clemencia Bogisich Ret

Birthday: 2001-07-17

Address: Suite 794 53887 Geri Spring, West Cristentown, KY 54855

Phone: +5934435460663

Job: Central Hospitality Director

Hobby: Yoga, Electronics, Rafting, Lockpicking, Inline skating, Puzzles, scrapbook

Introduction: My name is Clemencia Bogisich Ret, I am a super, outstanding, graceful, friendly, vast, comfortable, agreeable person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.