Rahamarkkinainstrumentit ovat arvopapereita, jotka tarjoavat suuria määriä halpaa pääomaa yrityksille, pankeille ja valtiolle lyhyeksi ajaksi. Jakso on yön yli tai muutama päivä, viikko tai jopa kuukausi, mutta aina alle vuosi. TherahoitusmarkkinoillaPitkän aikavälin likviditeettitarpeiden kattaminen.
Huomautus
Yritykset tarvitsevat käteistä lyhyellä aikavälillä, sillä maksun saaminen myydyistä tavaroista ja palveluista voi kestää kuukausia.
Ilman rahamarkkinainstrumentteja yritysten olisi odotettava maksun saamista jo myydyistä tavaroista. Tämä viivästyisi raaka-aineen hankintaa ja hidastaisi valmiin tuotteen valmistusta.
Vuoden 2022 alussa maailmanlaajuisesti laskettiin liikkeeseen 4,59 biljoonaa dollaria rahamarkkinainstrumentteja.
Ylimääräisen rahan sijoittaminen liiketoimintaan
Rahamarkkinainstrumenttien avulla johtajat saavat käteistä nopeasti käyttöönsä, kun he sitä tarvitsevat. Tästä syystä rahamarkkinavälineiden on oltava erittäin turvallisia.
Yritykset käyttävät myös rahamarkkinainstrumentteja lisärahojen sijoittamiseen. Se ansaitsee vähän korkoa, kunnes sen on maksettava kiinteät käyttökustannukset. Nämä kiinteät kulut voivat sisältää vuokran, apurahat ja palkat. Esimerkiksi osakemarkkinat ovat liian riskialttiit. Hinnat ovat saattaneet laskea siihen mennessä, kun yrityksellä on laskuja maksettavana, ja ne palauttavat vähemmän kuin se tarvitsee näiden kulujen kattamiseksi.
Huomautus
Rahamarkkinoilla varojen nostamisen tulee olla helppoa milloin tahansa. Sinulla ei voi olla korkeita transaktiomaksuja. Muuten yhtiö vain säilyttäisi ylimääräistä rahaa kassakaapissa.
Monet näistä rahamarkkinavälineistä ovat osa Yhdysvaltojarahavarasto. Tämä sisältää käteisen, shekkitalletukset sekä rahamarkkinarahastot, talletustodistukset ja säästötilit. Rahan tarjonnan koko vaikuttaa korkoihin ja sitä kautta talouskasvuun.
Rahamarkkinainstrumenttien tyypit
Rahamarkkinainstrumentteja on 15 tyyppiä. Jokainen vastaa eri asiakkaiden erityistarpeita. Jotkut yritykset voivat käyttää erilaisia rahamarkkinatilejä taloudellisten tarpeidensa tyydyttämiseen. Jotkut niistä on suunniteltu pankkien ja suurten rahoituslaitosten käyttöön, kun taas toiset keskittyvät yrityksiin.
mainospaperi
Suuret yritykset, joilla on erinomaiset luottoluokitukset, voivat yksinkertaisesti laskea liikkeeseen lyhytaikaisia vakuudettomia velkakirjoja kerätäkseen käteistä. Omaisuusvakuudelliset yritystodistukset ovat yritystodistuksiin perustuvia johdannaisia.
liittovaltion rahastot
Pankit ovat ainoat yritykset, jotka käyttävät sitäliittovaltion rahastot. Pankit käyttävät niitä Federal Reserven vaatimusten täyttämiseen iltaisin. Se on noin 10 prosenttia kaikista pankkien yli 58,8 miljoonan dollarin veloista.
Huomautus
Yhdysvaltain keskuspankki alensi varantovaatimuksen nollaan 26.3.2020 maailmanlaajuisen terveyskriisin vuoksi.
Pankki, jolla ei ole tarpeeksi käteistä tarpeisiinsa, lainaa muilta pankeilta. Liittovaltion rahastokorko on korko, jonka pankit veloittavat toisiltaan lainatakseen syötettyjä varoja. Nykyinen syötettyjen rahastojen korko määrää kaikki muut lyhytaikaiset korot.
alennusikkuna
Jos pankki ei voi lainata Fedin varoja toiselta pankilta, se voi mennä keskuspankillealennusikkuna.Fed veloittaa tarkoituksella diskonttokoron, joka on hieman korkeampi kuin liittovaltion rahastojen korko. Pankit lainaavat mieluiten rahaa toisilleen. Useimmat pankit välttävät alennusikkunan, mutta se on olemassa hätätilanteessa.
Sijoitustodistukset
Pankit myöntävät talletustodistuksia kerätäkseen lyhytaikaista käteistä.Niiden kesto on yhdestä kuuteen kuukautta. CD-levyt maksavat haltijalle sitä korkeampaa korkoa, mitä pidempään käteistä säilytetään.
Eurodollari
Pankit laskevat liikkeeseen CD-levyjä myös ulkomaisissa pankeissa. Nämä ovat euroissa Yhdysvaltain dollareiden sijaan.
takaisinostosopimukset
"Repoa" käytetään, kun pankki laskee liikkeeseen arvopapereita, muttalupaa samalla ostaa ne takaisinmyöhemmin korkeammalla hinnalla.Tämä tarkoittaa usein seuraavaa päivää, jossa on vähän ylimääräistä kiinnostusta. Vaikka kyseessä on myynti, se käsitellään lyhytaikaisena vakuudellisena lainana. Arvopaperin ostaja, joka on itse asiassa lainanantaja, toteuttaa käänteisen repon.
pankkien hyväksynnät
Tämä toimii kuin pankkilaina kansainväliseen kauppaan.Pankki takaa, että joku sen asiakkaista maksaa vastaanotetuista tavaroista yleensä 30-60 päivän kuluttua. Esimerkiksi maahantuoja haluaa tilata tavaroita, mutta viejä ei anna hänelle luottoa. Hän menee pankkiinsa, joka takaa maksun. Pankki ottaa vastuun maksusta.
kaupat
Swap on kahden osapuolen välinen sopimus kaikkien futuurien vaihtamisestaZinsrateMaksut lainasta.Se on tavallaanjohdettu. Vaihdon arvo onjohdettukahden koronmaksuvirran taustalla olevasta arvosta.
Huomautus
Swapit antavat pankeille mahdollisuuden toimia välittäjinä yrityksille, jotka haluavat suojautua korkojen muutoksilta.
Swapit ovat kuin joukkovelkakirjojen arvon vaihtamista ilman, että käydään läpi todellisten joukkovelkakirjojen ostamisen ja myynnin laillisuutta. Useimmat vaihtosopimukset perustuvat joukkovelkakirjoihin, joilla onvaihtuvakorkoiset korkomaksutjotka muuttuvat ajan myötä. Swap-sopimukset antavat sijoittajille mahdollisuuden tasoittaa tulevien koronmuutosten riskiä.
Varaluottoraja
Varaluotto on lyhytaikainen velvoite, joka suojaa yrityksen sijoittajia.Tässä pankki takaa 50–100 prosentin maksun rahamarkkinavälineestä, jos liikkeeseenlaskija laiminlyö.
luoton lisäys
Pankki antaa remburssin, jolla se lunastaa rahamarkkinainstrumentin, jos liikkeeseenlaskija ei tee niin.
valtion velkasitoumus
Liittovaltion hallitus kerää käteistä laskemalla liikkeeseen valtion velkasitoumuksia.Niiden kesto on yksi vuosi tai vähemmän.
Urbaani muistiinpano
Kaupungit ja osavaltiot laskevat liikkeeseen lyhytaikaisia kunnallisia joukkovelkakirjoja kerätäkseen rahaa. Niiden korkomaksut on vapautettu liittovaltion verosta.
Huomautus
On olemassa rahamarkkinainstrumentteihin perustuvia sijoituksia.
Osakkeet rahamarkkinavälineissä
rahamarkkinapääomaayhdistää rahamarkkinainstrumentteja. Rahastoyhtiöt myyvät näiden rahastojen osakkeita sijoittajille.
futuurisopimukset
futuurisopimuksetJälleenmyyjät sitoutuvat ostamaan tai myymään rahamarkkinainstrumentteja sovittuun hintaan tiettynä päivänä tulevaisuudessa. Tyypillisesti käytetään neljää instrumenttia: valtion velkasitoumuksia, koronvaihtosopimuksia, eurodollareita ja 30 päivän liukuvaa keskiarvoa syöttörahastojen korosta.
Futuurivaihtoehdot
Jälleenmyyjät voivat myös vain ostaa niitäMahdollisuus, ilman velvoitetta ostaa tai myydä rahamarkkinafutuurisopimus sovittuun hintaan tiettynä päivänä tai ennen sitä. Esimerkiksi Treasury-optioita tarjotaan 5 vuoden, 10 vuoden ja "ultra" 10 vuoden valtion velkasitoumuksiin.
Rahamarkkinainstrumenttien rooli finanssikriisissä
Koska rahamarkkinainstrumentit ovat yleensä niin turvallisia, oli useimmille yllätys, että ne olivat vuoden 2008 finanssikriisin painopiste.
Tiistaina, 16. syyskuuta 2008, 62,6 miljardin dollarin Reserve Primary Fund "mursi rahan".Tämä tarkoitti, että rahastonhoitajat eivät pystyneet pitämään osakekurssia 1 dollarin tasolla. Rahamarkkinarahastot käyttivät tätä arvoa vertailukohtana.
Sijoittajat menivät sitten paniikkiinLehman Brothersin konkurssi. He saivat rahansa ulos liian nopeasti. He pelkäsivät rahaston menevän konkurssiin Lehman Brothers -sijoitusten vuoksi.
Huomautus
Fedin oli luotava monia uusia ja innovatiivisia ohjelmia pitääkseen rahamarkkinat pystyssä.
Fedin ohjelmat laadittiin nopeasti, joten nimet kuvaavat tarkasti, mitä he tekivät teknisesti.
Esimerkiksi Money Market Investor Funding Facility (MMIFF) antoi Federal Reserve Bank of New Yorkille mahdollisuuden "tarjoaa etuoikeutettua vakuudellista rahoitusta useille erityistarkoituksiin tarkoitetuille yhteisöille helpottaakseen alan tukemaa yksityisen sektorin aloitetta kelpoisten omaisuuserien oston rahoittamiseksi tukikelpoiset omaisuussijoittajat."Tämä saattoi olla järkevää pankkiireille, mutta hyvin harvoille muille.
Vaikka nämä työkalut toimivat hyvin, ne hämmensivät suuren yleisön. Monimutkaisuus johti epäluottamukseen Fedin aikeita ja toimia kohtaan. Kerranfinanssikriisioli ohi, näitä työkaluja ei enää tarvita ja ne lopetettiin.
mitä se merkitsee sinulle
Voit käyttää monien rahamarkkinainstrumenttien likviditeettiä. Voit hankkia välittäjältäsi rahamarkkinasijoitusrahastoja, valtion velkasitoumusrahastoja, valtion velkasitoumusrahastoja ja kunnallisia setelirahastoja. Voit myös ostaa velkasitoumuksia suoraan Yhdysvaltain valtiovarainministeriöstä, jos aiot pitää ne eräpäivään asti.
Voit ostaa CD-levyjä pankista. Voit ostaa futuurisopimuksia välittäjältä. Voit käydä kauppaa futuurioptioilla rahoituspalveluyrityksen tai välittäjän kanssa.
Suoja korkojen nousua vastaan
Jotkut näistä välineistä suojaavat sinua korkojen noustessa. Etsi säästötuotteita vaihtuvakorkoisilla koroilla, jotka nousevat korkojen mukana. Näitä ovat rahamarkkinarahastot, lyhytaikaiset CD-levyt ja valtion velkasitoumukset.
Voit myös saada pankistasi säästötilejä ja rahamarkkinatilejä. Nämä eivät perustu rahamarkkinainstrumentteihin. Sen sijaan ne ovat pankkisi myöntämiä korollisia tilejä. Nämä tilit ovat vakuuttaneetFederal Deposit Insurance Company, toisin kuin rahamarkkinarahastot.
Huomautus
Jos korot nousevat, se voi vaikuttaa joihinkin sijoituksiin. Esimerkiksi omaisuuserät, joiden maturiteetti on pidempi, ovat herkempiä korkojen nousulle, ja niiden arvo todennäköisesti laskee, jos korot nousevat.
Näitä ovat CD-levyt ja lyhytaikaiset korkorahastot. Molemmat maksavat vain saman alhaisen koron ajan myötä. Kun korot nousevat, niiden arvot laskevat. Vältä pitkäaikaisia korkorahastoja samasta syystä. Käytä niitä vain salkkusi hajauttamiseen ja riskien vähentämiseen.
Usein kysytyt kysymykset (FAQ)
Millä rahamarkkinainstrumenteilla ei käydä kauppaa jälkimarkkinoilla?
Useimmat rahamarkkinavälineet ovat aktiivisia, likvidejäjälkimarkkinoilla. Joillakin instrumenteilla on vähemmän aktiiviset jälkimarkkinat, mukaan lukien kunnalliset arvopaperit ja yritystodistukset.
Mikä on soittorahatili?
Jokaisella, joka on kiinnostunut rahamarkkinatuotteista, on kaksi päävaihtoehtoa. Voit ostaa osakkeita rahamarkkinarahastosta tai avata rahastonrahamarkkinatili. Molemmat tuotteet sijoittavat rahamarkkinainstrumentteihin, mutta rahamarkkinatilit ovat kuitenkin sallittujaFDIC vakuutus, ja ne toimivat pohjimmiltaan säästötileinä.